国信证券：东方电子电网二次设备老牌企业配网与数智化带来新机遇

　　国信证券以为，东方电子（000682）是电力自动化老牌企业，海外事务布局抢先。公司是国内电网二次设备老牌企业，实控人为烟台市国资委，事务掩盖电力体系全环节；已构成智能配用电、调度及云化、输变电自动化、新动力及储能、归纳动力及虚拟电厂、工业互联网与人机一体化智能体系六大事务板块。公司产品已输出到印度、东南亚、南亚、中亚、中东以及非洲等多个国家和地区。

　　配网新一轮出资蓄势待发，变压器、开关有望成为改造要点。“十四五”以来，我国分布式动力、充换电设备、用户侧储能和电力商场化加快速度进行开展，配网承载才能面对应战。2023年以来，配电网方针文件密布落地，在拉动内需、进步承载力、设备更新和农网改造多重要素推进下，配电网出资有望迎来新一轮景气周期。从详细产品看，开关、变压器和继保设备有望成为改造要点。

　　公司配网产品序列整齐，助力配网透明化、数智化改造。公司是国内配电设备老牌企业，商场占有率抢先，具有包含配电主站、一二次交融设备、配电终端、变压器等在内的的完好产品线。近年来，公司应对新式配电网建造需求，连续推出各类新产品，助力配网透明化和数智化改造。

　　数智化是新式电力体系建造重要方向，调度与感知才能提高火烧眉毛。现有调度体系在习惯配网形状改变方面存在缺乏，新一代调度体系使用需求火急，配网调度的重要性显着提高。两网已连续发动新一代调度体系试点使用，全国改造商场空间有望超百亿元。线路智能监测和变电站智能巡视是电网感知才能建造的重要部分，掩盖率有较大提高空间。

　　公司是调度和变电自动化头部企业，深度参加两网数智化改造。公司是两网调度渠道中心供货商之一，地调市占率位列前列，公司深度参加云边交融架构的智能调度运转渠道建造，2024年上半年完结国网新一代调度主站测验。公司E3000变电站自动化体系使用广泛，在新一代集控站、自主可控新一代才智变电站、才智辅控、智能巡视等范畴坚持抢先。

　　盈余猜测与估值：估计2024-2026年公司完成归母净利润6.67亿元、8.31亿元、10.29亿元（同比+23%、+25%、+24%），每股盈余分别为0.50元/股、0.62元/股、0.77元/股。经过多角度估值，估计公司合理估值14.88-15.50元，相对现在股价有27%-32%溢价，初次掩盖，给予“优于大市”评级。回来搜狐，检查更加多