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　　磷化工接连上星期强势，全天呈现强势上涨的格式，澄星股份走出3连板，清水源涨超10%。

　　磷概念股强势上涨的背面，是黄磷提价带来的成绩预期提高。生意社多个方面数据显现，黄磷价格自10月下旬以来快速走高，创下近三个月新高。到11月7日，最新报价为2.27万元/吨。

　　此外，光大证券研报称，到11月7日国内磷酸铁职业开工率已达81.6%，同比提高30.1个百分点，开工率上行及库房存储下降一起反映出磷酸铁产品供需逐渐趋紧，职业景气量显着上行。

　　从需求端来看，获益海外AI浪潮&北美缺电，叠加国内储能盈余改进，储能职业景气上行，终端需求放量直接拉动上游电池资料需求。按职业标准，1GWh的磷酸铁锂电池需耗费0.22-0.25万吨磷酸铁锂正极，对应耗费磷酸铁0.25万吨；一起1GWh 电池需配套0.14万吨电解液，其间中心溶质六氟磷酸锂质量占比12.5%，对应耗费量约0.02万吨。向上游资源端传导，以P₂O₅档次30 的磷矿石为基准，1GWh电池终究带动约0.7万吨磷矿石需求。

　　再看供应端，各环节均呈现偏紧态势。当时磷酸铁、磷酸铁锂开工率已别离提高至82%、85%，六氟磷酸锂范畴头部企业根本满产。新增产能上，六氟磷酸锂江西石磊方案年内扩产1.2万吨，天边股份方案26年新增1.5万吨；磷酸铁受前期价格低迷影响拟建项目根本阻滞，短期难以构成有用新增产能；磷矿石供应束缚更为杰出，当时受环保方针收紧及长建造周期影响，新增产能落地进展滞后于需求增加。

　　值得注意的是，每一次提价体裁的烦躁，都是牛股辈出的时间。由于提价的背面是上市公司成绩最清晰确实定性，成绩预期大幅度上升，带了必定是股价的大涨。

　　比方2024年4月TMA价格暴升，从2万元/吨飙升至5万元/吨，涨幅达180%。

　　TMA价格的暴升，也验证正丹股份成绩暴增，2024年成绩飙升11949.39%。

　　再比方，2025年3月初开端提价的双季戊四醇，其价格从2024年12月的3.5万元/吨，到2025年05月，干流报价6.5—8.15万元/吨，部分高端类型超10万元/吨，涨幅高达132%。

　　值得一提的是，上一轮（2020.2201.9）磷化工的暴升，也是由于上游磷酸铁锂需求的暴升，作为原资料的黄磷价格暴升，其价格前史最高在2021年9月中下旬的65000元/吨。

　　价格暴升必定也是带来磷化工板块翻倍股举目皆是，涨幅最大为兴发集团，张超9倍。

　　此轮磷化工在锂电上游需求暴增+提价加持下，新一轮景气周期将敞开，或将仿制2020.6-2021.9这轮牛市行情。

　　黄磷提价，获益最大还不是有磷矿的企业，而是完结“磷矿-中游资料-终端使用”一体化布局的企业，才有望在一轮上行景气周期中完结价值最大化，股价涨的最猛。

　　通过深度整理和发掘上市公司研报、公告，现在在磷化工范畴完结磷矿-中游资料-终端使用”一体化布局的企业仅有9家。现在把这些其整理出来供我们参阅。

　　磷化工一体化：公司磷矿资源储量提高至5.8亿吨，现有磷矿585万吨产能；磷酸铁锂现有产能8万吨/年，磷酸铁现有产能10万吨/年、在建产能10万吨/年。

　　成绩体现：2025年公司前三季完结经营收入237.81亿元，同比增加7.85%；归母净利润13.18亿元，同比增加0.31%。组织猜测，全年净利润18.67亿元，同比增加16.6%。

　　公司亮点：国内复合肥职业首家上市公司，技能、品牌和市占率国内居前，已构成“磷矿-磷化工-复合肥-新能源资料一体化产业链。

　　磷化工一体化：司小高寨磷矿现有磷矿石安全答应200万吨/年，二期扩产后产能将到290万吨/年，一起磷酸铁:现有产能5万吨/年。将充沛获益黄磷提价带来的量价齐升。

　　组织动态：三季度前十大流通股东中，北上资金加仓1077万股，接连2个季度加仓；全国社保基金403组合新进620万股。充沛说明这些大资金看好公司作为一体化带来的时机。

　　成绩体现：2025年前三季度，公司完结经营收入38.09亿元，同比增加56.50%；归母净利润6.87亿元，同比增加236.13%。组织猜测，全年归母净利润11.16亿元，同比增加172.8%。

　　磷化工一体化：公司磷矿石现有产能300万吨/年，方案新增加产能710万吨/年，磷酸铁产能10万吨/年。将充沛获益黄磷提价带来的量价齐升。

　　组织动态：三季度前十大流通股东加成900万股。其间，北上资金加仓706万股；广发证券自营盘加仓364万股；我国人寿分红型新进387万股；社保基金406组合和养老金16052组合别离重仓607万股、390万股。

　　成绩体现：公司2025年前三季度完结经营收入58.04亿元，同比增加46.08%；完结归母净利润9.65亿元，同比增加43.50%。组织猜测，全年归母净利润12.76亿元，同比增加33.36%。

　　公司亮点：完结精密磷化工职业的转型打破，已是饲料级磷酸氢钙职业最大的出产企业。

　　磷化工一体化：磷矿石现有产能410万吨/年，方案新增加产能610万吨/年；磷酸铁锂现有产能2万吨/年、在建产能21.5万吨/年；磷酸铁现有产能5万吨/年，在建产能10万吨/年。将充沛获益黄磷提价带来的量价齐升。

　　组织动态：三季度持股组织数6家，较二季度削减130家，但加仓了1.15亿股，接连2个季度加仓，意味主力看好公司后期的向上运转的趋势。

　　成绩体现：2025年前三季度，公司完结盈余收入73.87亿元，同比增加22.06%；完结归母净利润4.37亿元，同比增加2.81%。

　　公司亮点：我国最大的磷矿采选企业之一，方案出资建造磷酸铁电池新资料前驱体及配套项目。

　　磷化工一体化：公司现在存在磷矿储量近8亿吨，磷矿石采选规划1450万吨/年，方案新增加产能200万吨/年；磷酸铁现有产能10万吨/年。将充沛获益黄磷提价带来的量价齐升。

　　成绩体现：2025年前三季度完结经营收入375.99亿元，同比-19.53%；归母净利润47.29亿元，同比+6.89%；组织猜测，全年净利润56.91亿元，同比增加6.71%。

　　磷化工一体化：公司120万吨磷矿产能2025年底投产；到2023年底，公司磷酸铁锂规划产能约70万吨，现有用产能约56万吨。将充沛获益黄磷提价带来的量价齐升。

　　组织动态：三季度前十大流通股东中呈现北向资金和社保基金的身影。其间，北上资金新进1025万股；社保基金102组合新进730万股；这表明商场大资金看好公司作为磷化工一体化企业，受黄磷提价带来的量价齐升。

　　成绩体现：2025年前三季度，公司完结盈余收入232.26亿元，同比+46.27%，完结归母净利润6.45亿元，同比+31.51%；组织猜测，全年归母净利润13.52亿元，同比增加127.79%。

　　磷化工一体化：磷矿石现有产能200万吨/年，在建产能690万吨/年；磷酸铁:现有产能5万吨/年。将充沛获益黄磷提价带来的量价齐升。

　　组织动态：三季度前十大流通股东算计加仓1740万股。其间，北上资金加仓315万股，接连2个季度加仓，算计重仓1232万股。

　　成绩体现：2025年前三季度公司营收158.70亿元，同比增加1.10%；归母净利润6.75亿元，同比增加0.86%；组织猜测，全年净利润9.38亿元，同比增加16.58%。

　　磷化工一体化：公司有磷矿石产能90万吨/年，在建产能150万吨/年；磷酸铁，现有产能5万吨/年、在建产能10万吨/年。将充沛获益黄磷提价带来的量价齐升。

　　组织动态：前十大流通股东中算计加仓1300万股；其间，全国社保基金102组合加仓201万股，算计重仓3970万股；北上资金加仓50万股，接连3个季度加仓，算计重仓1612万股；泰康人寿加仓505万股，重仓1597万股；新华人寿新进921万股。均为中长线大资金，充沛显现出看好公司的远景。

　　成绩体现：2025年前三季度公司完结盈余收入134.75亿元，同比增加8.96%；完结归母净利润13.74亿元，同比增加23.43%。

　　组织动态：三季度组织持股数9家，较二季度削减30家，但却加仓488万股，接连5个季度加仓。

　　成绩体现：2025年前三季度公司完结经营收入84.90亿元，同比下降14.89%；归属于上市公司股东的净利润0.32亿元，同比增加132.63%。

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