左牵华为,右牵大疆

富特科技(301607):新能源汽车高压电源领域的弄潮儿



发布时间:2025-05-01 作者: 产品中心

  富特科技,股票代码301607,是一家在新能源汽车高压电源领域举足轻重的国家级高新技术企业。企业成立于2011年,怀揣着在新能源汽车行业大展宏图的梦想,一路披荆斩棘,在短短十几年间,便在竞争非常激烈的市场中站稳脚跟,成为该领域的佼佼者。

  富特科技的业务主要围绕新能源汽车高压电源系统的研发、生产和销售展开。公司的产品矩阵丰富多样,涵盖车载高压电源系统和非车载高压电源系统两大板块。车载高压电源系统包括车载充电机(OBC)、车载DC/DC变换器、车载电源集成产品等,这一些产品是新能源汽车电池系统中不可或缺的核心零部件,为新能源汽车的正常运行提供电力支持。其中,车载充电机的最高转换效率可达96%,这一出色的性能指标使得富特科技在行业内占据优势地位。非车载高压电源系统方面,公司布局了液冷超充桩电源模块、智能直流充电桩电源模块等,为新能源汽车的充电设施提供关键的电源组件,液冷超充桩电源模块的最高转换效率可达99%,展现出强大的技术实力和市场竞争力。

  技术是富特科技发展的核心驱动力。企业具有雄厚的技术力量,80%的员工具有大专以上学历,技术带头人梁一桥博士是电力电子行业知名专家,核心技术团队在功率程控电源、动力电池管理、动态无损均衡方面有着深厚的理论基础和丰富的实践经验。公司还与浙江大学等国内知名大学建立了长期的产学研合作伙伴关系,为公司逐步发展提供了丰富的人才资源和科研动力。

  在研发投入上,富特科技从始至终保持着较高的水平。2020 - 2023年,公司的研发费用分别为0.39亿元、0.54亿元、1.13亿元和2.11亿元,2022年和2023年分别同比增长108.55%和86.46%。虽然2024年Q1 - Q3研发费用同比有所下滑,但还在于收取开发费的新项目增多,导致部分研发费用确认时点推迟到量产以后。公司总体上依旧保持着较大的研发投入力度,持续推进新一代车载电源集成产品性能提升、新一代11kW车载电源集成产品研究开发等项目,不断的提高产品的技术上的含金量和市场竞争力。

  在客户资源方面,富特科技积累了丰富的优质客户群体。公司的客户涵盖了国内传统汽车厂商、国内造车新势力厂商以及海外汽车厂商等,已与广汽集团、长城汽车、蔚来汽车、易捷特、雷诺汽车、小鹏汽车、小米汽车、比亚迪、长安汽车、零跑汽车、Stellantis等国内外一流客户达成合作。其中,2023年公司向前五大客户出售的收益占据营业收入的比例为96.14%,客户集中度较高。广汽集团、长城汽车、蔚来汽车、易捷特、小鹏汽车、小米汽车、上汽集团等客户已实现项目量产,雷诺汽车、比亚迪、长安汽车、零跑汽车、Stellantis等客户已有项目定点。在国内新能源乘用车市场,富特科技占了重要地位,2021 - 2023年,公司车载高压电源系统在国内新能源乘用车市场的占有率分别为12.05%、11.66%和9.39%,位居行业前列。

  2024年9月4日,富特科技成功登陆深交所创业板,发行价14元/股,募资金额3.89亿元。然而,上市后公司的业绩却出现了“变脸”。2024年前三季度,公司营业总收入11.83亿元,同比下降15.25%;归母净利润8253.79万元,同比下降13.63%;经营活动产生的现金流量净额为-3875.49万元,同比锐减131.04%。业绩下滑主要是由于广汽集团、易捷特、长城汽车等客户的收入同比下降所致。比如广汽埃安的产销量波动,同时公司产品迭代使得平均单价会降低;公司配套易捷特、长城汽车的主力车型改款升级,量产时间晚于计划,也影响了部分收入。

  从财务指标来看,公司毛利率26.41%,同比减0.46%,净利率6.98%,同比增1.91%,销售费用、管理费用、财务费用总计1.09亿元,三费占营收比9.24%,同比增7.74%,每股净资产8.86元,每股经营性现金流-0.35元,每股盈利0.96元,同比减16.52%。公司应收账款体量较大,当期应收账款占最新年报归母净利润比达548.94%。资产负债率方面,招股书显示,富特科技2021 - 2023年资产负债率分别为70.82%、70.38%、64.81%,截至2024年9月30日,资产负债率为50.13%,总负债9.89亿元。

  尽管富特科技目前面临着业绩下滑、现金流紧张等问题,但公司的未来发展仍值得期待。在业务发展方面,随着新能源汽车市场的持续增长,车载高压电源业务作为公司的核心业务,有望获得更加多的订单,进一步巩固其在该领域的市场地位。同时,非车载高压电源业务也具有较大的发展的潜在能力,随着新能源汽车保有量的增加,对充电桩等基础设施的需求也在一直增长,公司的非车载高压电源产品将迎来更广阔的市场空间。在市场拓展方面,公司将继续加强国内市场的客户合作,深化合作关系,提升客户的满意度和忠诚度,同时积极开拓新的客户,扩大市场占有率。在国际市场上,公司也将加大拓展力度,提升产品的出口量,加强与国际客户的合作,提升产品的国际市场占有率。

  富特科技在新能源汽车高压电源领域有着深厚的技术积累、丰富的客户资源和广阔的未来市场发展的潜力。虽然当前面临一些挑战,但只要公司能够有效应对,充分的发挥自身优势,未来有望在新能源汽车行业实现更大的发展,为推动新能源汽车产业的进步贡献更大的力量。

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